In Breve
- Quali sono i tassi d'interesse attuali della BCE?
- I tassi d'interesse attuali sono: 2,25% per i depositi, 2,40% per i rifinanziamenti principali e 2,65% per i prestiti marginali.
- Ci sarà un aumento dei tassi a settembre?
- Non è escluso un possibile aumento dei tassi già a settembre.
- Qual è la situazione attuale del mercato del lavoro in Europa?
- A maggio, il tasso di disoccupazione era al 6,2%, vicino ai minimi storici, ma le offerte di lavoro sono diminuite.
La Banca Centrale Europea (BCE) ha annunciato nella riunione di luglio che i tassi d’interesse rimarranno invariati. Il tasso sui depositi è fissato al 2,25%, il tasso sui rifinanziamenti principali al 2,40% e il tasso sui prestiti marginali al 2,65%. Questa decisione è stata presa all’unanimità, sebbene alcuni governatori abbiano manifestato dubbi sull’opportunità di un ulteriore rialzo. Tuttavia, non si esclude un possibile aumento già a settembre.
La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha sottolineato l’importanza di monitorare attentamente i dati economici, le prospettive di inflazione e i rischi associati, evidenziando la necessità di valutare eventuali effetti di secondo round che, al momento, non sono stati osservati. Le proiezioni per settembre richiederanno un’analisi approfondita dell’andamento dei prezzi di petrolio e gas.
Nonostante gli attacchi nel Mar Rosso siano stati considerati «allarmanti» e con un impatto atteso, non hanno influenzato la decisione della BCE di mantenere i tassi. Il comunicato ufficiale ha messo in evidenza che le prospettive per i prezzi dell’energia rimangono altamente variabili, ma attualmente si collocano vicino allo scenario di base delle proiezioni di giugno, ben al di sopra dei livelli pre-conflitto in Medio Oriente.
La BCE ha ritenuto che non ci sia necessità immediata di intervenire nuovamente sul costo del credito, ma continuerà a monitorare l’elevata incertezza e l’impatto inflazionistico derivante dallo shock energetico, il quale deve ancora manifestarsi pienamente. Nel secondo trimestre, l’attività economica ha mostrato segni di miglioramento, con un recupero nei servizi, mentre il conflitto in Medio Oriente continua a frenare la crescita. A maggio, il tasso di disoccupazione si attestava al 6,2%, vicino ai minimi storici, sebbene le offerte di lavoro siano diminuite e le aspettative di un mercato del lavoro più debole siano aumentate.
Gli indicatori anticipatori suggeriscono una crescita modesta nel breve periodo, ostacolata dallo shock energetico e dalle incertezze economiche. Tuttavia, i fondamentali per la crescita nel medio periodo rimangono solidi, sostenuti da consumi, investimenti in nuove tecnologie e spese pubbliche in difesa e infrastrutture.
Lagarde ha fatto riferimento alla flessione dell’inflazione a giugno, avvertendo tuttavia che gli shock energetici continuano a spingere verso l’alto i prezzi. Le aspettative di inflazione a breve termine rimangono elevate, mentre quelle a lungo termine si attestano attorno al 2%. La BCE prevede che la dinamica dei prezzi rimarrà superiore all’obiettivo fino alla prima metà del 2027, per poi diminuire grazie a un previsto calo dei prezzi dell’energia e a una crescita più contenuta.
I rischi per la crescita sono orientati al ribasso, mentre quelli per l’inflazione sono al rialzo. Le condizioni finanziarie sono diventate leggermente più rigide rispetto all’ultima riunione, a seguito del rialzo di giugno, e nel linguaggio del Consiglio direttivo è scomparso il riferimento ai rischi «bilanciati». Lagarde ha escluso la possibilità di lasciare l’incarico prima della scadenza del mandato a settembre 2027, affermando che «quando ci sono nuvole all’orizzonte, il capitano resta sulla nave».
Infine, la presidente ha salutato l’adesione delle banche centrali di Bosnia e Montenegro alla piattaforma per pagamenti istantanei basata sulla tecnologia TIPS, con Albania, Kosovo e Macedonia del Nord previste a novembre, ringraziando la Banca d’Italia per il ruolo svolto in questo processo.
