In Breve
- Qual è l'obiettivo di Newcleo con la fusione?
- Newcleo punta a quotarsi al Nasdaq con una valutazione di 2,4 miliardi di dollari.
- Quali sono le perdite previste per Newcleo?
- Le perdite d'esercizio passeranno da 110 milioni nel 2024 a 140 milioni nel 2025.
- Quanto capitale necessita Newcleo prima del break even?
- Newcleo stima di necessitare tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitale.
Newcleo, startup innovativa nel settore dell’energia nucleare, ha recentemente depositato alla Securities and Exchange Commission (SEC) i documenti necessari per la fusione con la SPAC NewHold Investment Corp III. Questo passaggio rappresenta un passo cruciale verso la quotazione al Nasdaq, che la società prevede di completare entro la fine dell’anno, con una valutazione stimata di 2,4 miliardi di dollari.
Il prospetto allegato alla richiesta alla SEC fornisce una panoramica dettagliata del business di Newcleo, dei rischi associati e del piano finanziario per i prossimi mesi. Tra le informazioni più rilevanti, emergono i conti previsionali per il 2025, che indicano un incremento della perdita d’esercizio, passando da 110 milioni di dollari nel 2024 a 140 milioni, con perdite accumulate che raggiungono i 324 milioni.
I revisori contabili, che hanno recentemente cambiato da PwC a Grant Thornton, hanno sollevato dubbi significativi sulla continuità aziendale a causa delle perdite nette ricorrenti e dei deflussi di cassa derivanti dalle attività operative. Newcleo prevede di necessitare tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitale prima di raggiungere il break even.
La società è attivamente coinvolta nello sviluppo di mini reattori raffreddati al piombo e di un combustibile innovativo che utilizza il riciclo delle scorie provenienti da impianti nucleari precedenti. Il dossier di fusione segnala anche accordi strategici con Oklo e la selezione da parte del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti per l’uso del plutonio a fini civili.
La fusione con la SPAC è prevista per generare un incasso massimo di 429 milioni di dollari, di cui 220 milioni provenienti da proventi PIPE e 209 milioni di liquidità già detenuta dalla SPAC. Tuttavia, dopo le commissioni, l’importo netto dovrebbe scendere a 374 milioni, cifra che sarà influenzata dai riscatti degli azionisti della SPAC.
Il prospetto presenta tre scenari pro forma per la liquidità post-fusione nel 2025: 469 milioni in assenza di riscatti, 385 milioni con riscatti al 50% e 301 milioni in caso di richiami al 100%, senza considerare l’evoluzione della cassa nel 2026. Al 31 dicembre 2025, Newcleo prevede una liquidità residua di 105 milioni di dollari, con un utilizzo di cassa di quasi 120 milioni nell’esercizio; tra gennaio e aprile 2026, la società ha già raccolto 45 milioni tramite emissione di azioni ordinarie e un finanziamento pre-Pipe.
Nel 2025, i ricavi di Newcleo sono previsti in calo a 32 milioni di dollari, mentre i costi, in particolare quelli del personale, sono aumentati a 98 milioni, segnando un incremento del 40%. Il completamento dell’IPO è visto come una tappa fondamentale per sostenere lo sviluppo della società negli Stati Uniti, fornire ulteriori capitali per la crescita e raggiungere un totale di 1 miliardo di dollari di risorse disponibili.
